Wie die Preisbildung bei Polymarket funktioniert

Preis ist Wahrscheinlichkeit

Jeder Polymarket-Markt löst sich in eines von zwei Ergebnissen auf, und die Gewinnerseite zahlt $1 pro Anteil. Das macht den aktuellen Preis zu einer direkten Ablesung der Erwartung der Masse: Ein Anteil, der bei 65¢ gehandelt wird, bedeutet, dass der Markt diesem Ergebnis eine Wahrscheinlichkeit von rund 65% zuschreibt. Es gibt keine separate „Wahrscheinlichkeit“ zu berechnen — der Preis ist bereits die Wahrscheinlichkeit, was diese Märkte ungewöhnlich sauber für systematisches Trading macht.

UP und DOWN, nebeneinander

Die meisten Polymarket-Märkte, die Gogobots handelt, sind als Paar aufgebaut: Wird ein Asset zum Zeitpunkt der Marktauflösung UP oder DOWN gegenüber einem Referenzpreis stehen. Die beiden Seiten ergänzen sich — ihre Preise summieren sich immer auf etwa $1 —, sodass Trading auf UP und Trading auf DOWN im Grunde dieselbe Entscheidung sind, nur von entgegengesetzten Enden aus betrachtet.

Fünf Marktlaufzeiten

Märkte gibt es in mehreren festen Laufzeiten, und welche du wählst, verändert den Charakter einer Strategie:

• 5 Minuten — schnellstes Feedback, unruhigste Preisbewegung
• 15 Minuten — immer noch schnell, etwas ruhiger
• 1 Stunde — ein Mittelweg zwischen Tempo und Stabilität
• 4 Stunden — langsamere Bewegung, mehr Raum für einen Trend
• 24 Stunden — das längste Fenster, am nächsten an einer Tagesansicht

Wie sich ein Kontrakt über seine Laufzeit verhält

Der Preis eines Marktes bewegt sich nicht über die gesamte Laufzeit gleich. Zu Beginn reagiert er hauptsächlich auf dieselben Signale, die auch das zugrunde liegende Asset bewegen. Je näher die Frist rückt, desto weniger reicht das aus — der Markt muss zu 0 oder $1 konvergieren, egal was als Nächstes passiert, einfach weil die Zeit knapp wird, das Gegenteil zu beweisen. Strategien, die das ignorieren, geraten kurz vor der Auflösung oft in scharfe Gegenbewegungen; die Daten des Backtesters zum Timing jedes einzelnen Trades gibt es unter anderem deshalb, damit du sehen kannst, ob deine Ein- und Ausstiege das bereits berücksichtigen.

Handelskosten sind nicht konstant

Polymarket erhebt bei jedem Trade eine kleine Taker-Gebühr, und diese ist nicht konstant — sie liegt nahe null an den Extremen (sehr wahrscheinliche oder sehr unwahrscheinliche Ergebnisse) und ist am größten bei rund 50¢, wo das Ergebnis am unsichersten ist. Eine Strategie, die häufig um 50/50-Preise herum handelt, zahlt mehr Gebühren als eine, die auf eindeutigere Setups wartet. Das ist bereits automatisch in den Ergebnissen des Backtesters berücksichtigt, sodass die Zahlen, die du siehst, das bereits widerspiegeln.